2024年11月12日早盘，龙头家电ETF（159730）盘中抓续轰动，涨近1%，成交额破600万，换手率9.17%，抓续溢价。因素股中涨多跌少，好意思的集团、海尔智家涨超3%；海信家电、TCL智家涨超2%；浙江好意思大、华帝股份、火星东说念主、新宝股份等个股跟涨，涨幅均超1%。

　　国泰君安暗示，好意思国大选落地，进一步加征关税预期下，多元布局的公司占优。特朗普大选胜出，坚抓期买卖保护观点，竞选周期宣称将对扫数中国入口商品加征60%的关税。家电公司产能调理趋势显耀，复盘来看，全球电在2018年买卖战运转之前还是运转产能出海，产能出海的践诺是自主品牌出海，恒丰配资由于自主品牌在国外售售的布局不停加多，需要有国皮毛近的产业链配套；小家电在2018年之前大部分产能主要在中国，好意思国对中国供应依赖经过较高，19年运转国内小家电厂商陆续也运转在国外建厂。咱们以为对好意思高额关税加征预期下，全球供应链多元布局的公司占优。

　　国内化债战略加码，迤逦利好家电销耗。11月8日，十四届寰宇东说念主大常委会第12次会议批准加多场地政府债务名额6万亿元用于置换存量隐性债务，战略协同发力后2028年之前场地需要消化的隐性债务总数减少12万亿。咱们以为本轮化债战略落地，加快场地债务置换将径直利好社会集团销耗。社会集团销耗在社零总数中的比重卓著50%。2021年以来，场地政府和企业的进出均衡压力加大，影响社会集团销耗、负担社零总数增长。债务置换落地有助于闲静化债对财政资金的挤占、开释更多资金用于实体开支，从而助力社会集团销耗复原，迤逦利好家电销耗；另外，展望化债为场地政府腾出空间保险民生，刺激住户端销耗。

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