“原产地认定”加快半导体国产化模拟芯片带头解围龙头本周涨幅近三成

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发布日期：2025-05-08 09:58 点击次数：63

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　　在中国反制好意思国所谓“平等关税”的布景下，模拟芯片板块合手续受到阛阓饶恕。当天收盘，想瑞浦涨超11%，芯海科技涨超5%，圣邦股份、纳芯微等跟涨。其中想瑞浦股价在上周已涨超15%的基础上，本周再度累计高潮约28%。

　　《科创板日报》此前在报谈《半导体“流片地即原产地”轨则再明确！好意思系大厂产能滚动难国产程度加快信号已现？》中指出：这次国际关税策略的出台，瞻望国内模拟芯片受益最多，其次还包括华虹半导体等模拟平台比拟丰富的晶圆代工场。

　　华泰证券近日研报也指出，模拟芯片多接纳IDM模式，前十大模拟芯片公司中半数为好意思国公司。面前模拟国产化率约为20%水平，国产替代空间较大，面前行业汽车、工业等客户需求缓缓回暖，行业参预并购整合阶段，竞争样貌优化，国产化有望加快。

　　东兴证券觉得，这次关税反制将奏凯推高国内企业采购老本，进而裁汰好意思国模拟芯片家具价钱上风。

　　华安证券示意，德州仪器等大厂出于老本计划，绝大部分封装产能仍放在中国和东南亚，在好意思国着实莫得封测产能。在“原产地”认定例则和关税税率下，诸如德州仪器、英特尔等的好意思系IDM厂商的家具，现货白银交易即使在好意思国除外的地区封装，其原产地一经被认定为好意思国，其在中国阛阓的老本将大幅攀升。

　　从行业举座来看，概述多家券商研报，面前行业已参预库存调整尾声，周期底部特征缓缓明确。与此同期，国产模拟芯片价钱上风突显，在国产化需求急剧擢升的布景下肖似国内企业在汽车、工控等利用限制的拓展，中国模拟芯片厂商有望迎来更好的发展机遇。

　　从投资层面来看，以下标的在关税风云和“原产地”认定例则的布景下值得合手续饶恕：

　　天风证券指出，模拟芯片因“时间差距收窄+国产化率低”的特征成为中枢冲破标的。模拟方面，TI、ADI等国外巨头恒久主导的模拟芯片价钱压制或缓缓领悟，国内厂商在汽车电子等高壁垒阛阓的时间认证有望加快，重心饶恕我国模拟运筹帷幄分销优质标的。

　　信达证券也示意，中好意思之间的关税摩擦可能促使末端客户转向中国大陆代工产能，卑鄙厂商为遁入老本压力，或逐步将销售至大陆的家具滚动到土产货出产。

　　上述机构进一步揣度，企业缓缓将中枢制造措施滚动至境内后，晶圆厂产能膨胀将带动半导体劝诱需求，肖似好意思国劝诱入口老本上升（如加征关税），半导体劝诱国产替代有望加快鼓吹。