2025年的大家金融阛阓正在经验一场深刻变革。景顺亚太区大家阛阓策略师赵耀庭以为，跟着好意思联储货币策略旅途不祥情味的握续，好意思元可能参预新一轮贬值周期，下半年贬值幅度或达5%，这一趋势将对大家金钱确立产生深切影响。

　　“好意思元走弱一样意味着非好意思元金钱迎来确立窗口期，畸形是关于新兴阛阓而言，好意思元贬值将显赫改善融资环境，并种植以本币计价的金钱薪金率。”赵耀庭示意，历史数据骄气，在好意思元疲软周期，国外本钱一样会加快流向估值更具诱骗力的非好意思阛阓，这一律例在刻下环境下尤其值得关注。

　　还需说起的少量是，这一轮好意思元走弱恰逢好意思股估值处于历史高位。赵耀庭以为，往常15年撑握“好意思国例外论”的阛阓环境正在发生变化。标普500指数刻下市盈率接近22倍，远高于其往常15年均值，这使得非好意思阛阓的相对估值上风愈加突显。

　　在赵耀庭看来，基于历史律例，新兴阛阓尤其是亚洲股票要跑赢发达阛阓，一样需要四项环节要素的逢迎。第一，好意思国经济增长须罢了放缓但幸免阑珊，既不至于诱骗资金过度回流，又能督察大家需求。第二，好意思元须处于贬值周期，以缓解新兴阛阓的本钱外流压力并种植其金钱诱骗力。第三，石油价钱须踏着实每桶80好意思元以下，幸免动力成本对新兴阛阓入口国变成冲击。第四，新兴阛阓央行须实施降息策略，通过宽松货币环境刺激腹地经济增长。

　　“往常15年，好意思国股市的强盛进展与这些要求未皆备契合相干，股票操作而若上述要素同步出现，新兴阛阓相对发达阛阓的逾额收益便可能表露。”赵耀庭称。

　　赵耀庭进一步示意，刻下欧洲投资者对亚洲阛阓的关注度彰着种植，同期亚洲投资者也对欧洲阛阓和股票投资契机进展出更大敬爱，这种双向关注度的提高预示着欧亚之间的资金流动呈现积极态势。这一趋势，与其关于投资者将在本年下半年至来岁迟缓转向好意思国之外阛阓寻找契机的判断高度契合。

　　在大家科技产业格式重构的配景下，中国科技企业的进展亮眼。赵耀庭以为，DeepSeek-R1大模子的推出，充分展现了中国企业在软件鸿沟的强盛革命才气。刻下，好意思国科技股与中国科技股之间存在显赫的估值各别，前者恒久享有较高溢价。跟着DeepSeek等革命效果的出现，这一溢价正在迟缓收窄，预示着将来投向好意思国科技七巨头的资金可能部分转向更具估值诱骗力的中国科技股。

　　在赵耀庭看来，算作标普500指数盈利的蹙迫援助，尽管好意思国科技股恒久进展优异，且刻下盈利预期与指点仍显强盛，但受宏不雅环境影响，阛阓对好意思股“七巨头”的眷注已有所降温，其高估值也激发阛阓担忧。诚然这些公司的本钱开销握续加码并督察在较高水平，且瞻望这一趋势将持续，但近期数据中心租借和开销的松开迹象值得关注。

　　“在此配景下，咱们相对看好估值更具诱骗力、增长后劲尚未充分开释的中国科技公司。投诚中国企业将在本事革命和产业升级中握续走在大家前线。天然，这并非申辩好意思国科技公司与其估值的匹配性，而是从相对价值的角度来看，中国科技股当今展现出更高的投资性价比。”赵耀庭称。

　　除了东说念主工智能，赵耀庭还看好中国企业在量子打算、生物科技和高端装备制造等鸿沟的投资契机。他以为，这些行业不仅取得策略支握，更蹙迫的是仍是形成了从研发到生意化的齐备产业链，这是许多新兴阛阓合不具备的上风。

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