高盛在2月23日阐述中指出，当A股与H股收益差距特出15%时，市集指导地位有95%的概率出现回转。基于此，高盛觉得在估值上风和策略预期撑握下，A股有望在将来三个月内迎来追逐反弹，瞻望将有2%的逾额答谢。此外，A股相对H股的估值溢价已从三个月前的34%收窄至刻下的14%。要是回升至昔时一年的平均水平，意味着A股估值有约10%的上腾飞间。

　　计划报谈

　　外资密集上调中国钞票倡导价！中国“科技十杰”刷屏

　　中国钞票，利好音讯持续！

　　近期，港股市集情谊飞扬，科技股涨势最为横蛮。2月21日，港股连接爆发，恒生指数涨幅接近4%，恒生科技指数更是大涨6.53%。阿里巴巴涨超14%，联念念集团涨超15%，哔哩哔哩涨超16%，中芯国际涨近8%，腾讯控股涨超6%，小米集团、京东集团涨超5%。

　　伴跟着股价的上升，国际投行们也在密集上调计划公司的倡导价。其中，摩根大通将比亚迪股份的倡导价从475港元/股大幅上调至600港元/股，该行还将阿里巴巴的好意思股倡导价从125好意思元/股大幅上调至170好意思元/股；高盛则将阿里巴巴倡导价从114港元/股上调至156港元/股；花旗将联念念集团倡导价从11.5港元/股上调至14.3港元/股。

　　据最新音讯，摩根士丹利中国首席股票策略师Laura Wang当地技艺21日在继承彭博采访时默示，尽管A股和港股自1月底以来依然出现显耀上升，但外资尚未确实参与这轮反弹，仍有很大的成立空间。她默示：“投资者对中国的成立仍然严重不及。因此，他们从刻下开动增多成立还有很大空间。”

　　最近几周，中国的科技股一直在飙升，因为原土AI初创公司DeepSeek的概况，促使公共投资者再行评估中国科技公司的价值。由于对DeepSeek东谈主工智能模子的温雅，恒生科技指数本月早些时候插足牛市。值得关注的是，21日下昼，AI畛域又迎来一则好音讯。国务院国资委近日召开中央企业“AI+”专项算作真切部署会，磋磨部署下一步重心使命。

　　密集上调倡导价

　　日前，摩根大通发布阐述，将比亚迪股份的倡导价从475港元/股上调至600港元/股，并重申“增握”评级。摩根大通看好比亚迪成为公共电动车市集的“丰田”，并觉得其长期增长后劲遍及。摩根大通默示，投资者对比亚迪在国内和国际市集的长期发展前程信心增强。

　　摩根大通指出，昔时一周曾与近200名投资者进行换取，并参与了比亚迪股份的反向路演，有契机试驾比亚迪的最新车型。该行瞻望，比亚迪来岁公共拜托量将高达650万辆，其中外洋市集占约150万辆，公共轻型车市集市占率将由2023年的3%提高至7%，新动力汽车市集份额保握在约22%水平。

　　阿里巴巴的港股倡导价也被大幅上调。高盛的最新阐述将比亚迪港股倡导价由114港元/股上调37%至156港元/股，并将阿里巴巴好意思股倡导价由117好意思元/股上调至160好意思元/股，督察“买入”评级。

　　高盛指出，阿里巴巴中国电交易务盈利将结识，看好阿里云收入增长将加快，上调2026—2027财政年度增长预测至23%、25%。高盛还默示，固然回购速率有所放缓，可能取决于股票价钱领悟，外盘期货但瞻望阿里巴巴将连接通过股票回购、股息以及对高增长业务的投资来去馈鼓励。此外，投行杰富瑞将阿里巴巴好意思股倡导价从156好意思元/股上调至160好意思元/股，摩根大通将阿里巴巴的倡导价从125好意思元/股上调至170好意思元/股。

　　高盛同期上调了哔哩哔哩的倡导价。该行督察对哔哩哔哩的“买入”评级，倡导价由172港元/股上调至185港元/股，梗概督察对其今明两年的收入预测不变，同期将净利润率预测上调0.3个百分点，觉得该公司告白明白领悟优异，建议聚焦游戏潜在复苏。

　　花旗则将联念念集团倡导价从11.5港元/股上调至14.3港元/股。花旗指出，联念念集团2025财年第三季度事迹大幅超出该行及市集预期约81%及90%，除了中枢业务改善除外，2.82亿好意思元的一次性所得税抵免亦起到匡助。贬责层对其个东谈主电脑及伺服器业务依然保握乐不雅，战胜交易客户更换征战、AI PC浸透率提高及持续改善的居品组合等，将是推动公司盈利增长的重要驱开赴分。

　　高盛也上调了联念念集团的倡导价。该即将联念念集团倡导价由13.28港元升至14.9港元，并督察联念念集团“买入”评级。高盛指出，磋议到该公司上季事迹，上调其2025—2026财年纯利预测区分为增长23%和4%，主要由于营收增多，反馈看好联念念2025财政年度东谈主工智能个东谈主电脑产能提高，以及东谈主工智能劳动器彭胀，且对2027—2028财年预测基本不变。

　　“科技十杰”刷屏

　　最近几天，在老本市集上，中国“科技十杰”激发诸多关注。

　　近日，在谈到近期公共科技行业的走势分化时，WisdomTree钞票贬责公司股票策略认真东谈主Jeff Weniger本月早些时候在X的贴文建议“科技十杰”（Terrific 10），其中包括：电商巨头阿里巴巴、京东，汽车制造商平定、比亚迪，科技集团小米，互联网巨头腾讯、网易、百度、好意思团，以及芯片制造商中芯国际。它们推动恒生科技指数在昔时12个月上升近70%。

　　彭博社指出，尽管投资者仍然对持续加重的地缘政事急切局势和持续扩大的“关税战”握严慎格调，但阿里巴巴和其他中国科技股最近几周因对DeepSeek东谈主工智能模子的温雅而上升。公共资金涌入这次反弹，推动中国股市上升1.3万亿好意思元。

　　有投资界东谈主士称，“中国科技股仍有遍及的增长后劲，恒生科技指数在不久的将来以致可能出现与纳斯达克一样的增长率。DeepSeek的东谈主工智能风物、科技公司坚实的基本面等身分支握了投资者的乐不雅情谊。”

　　2月21日，港股连接爆发，恒生科技指数大涨6.53%。个股方面，阿里巴巴大涨超14%，联念念集团涨超15%，哔哩哔哩涨超16%，中芯国际涨近8%，腾讯控股涨超6%。有分析指出，跟着港股插足事迹线路期，阿里巴巴电商和云劳动两大重要业务交出了靓丽财报，并明确东谈主工智能的发展倡导，进一步催化了市集情谊。

　　东吴证券默示，DeepSeek R1模子正带动国内AI科技企业价值重估。DeepSeek在高端算力受限的配景下通过算法更正杀青模子才能概况及成本镌汰，且模子开源，有望推动国内大模子与外洋差距进一步收缩，头部互联网公司AI计划业务有望孝敬估值。

　　上述券商默示，DeepSeek带动AI调用、推理成本下跌后，AI利用试错成本下跌，看好2025年景为AI利用快速落地、浸透率提高的一年。

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